热卤的香气逐渐消散，资本市场的寒意袭来，绝味食品的万店梦想正面临严峻的现实考验。
9月19日，绝味食品收到中国证监会湖南监管局下发的《行政处罚事先告知书》。调查结果显示，2017年至2021年期间，绝味食品未确认加盟门店装修业务收入，导致年度报告少计营业收入。
这一行为导致公司2017年至2021年各年年度报告未如实披露营业收入。公司股票将于9月22日停牌1天，23日起实施其他风险警示，A股简称由“绝味食品”变更为“ST绝味”。
01 信息披露违法，证监会处以罚款
据《告知书》显示，绝味食品少计营业收入占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。
湖南证监局决定对绝味食品责令改正，给予警告，并处以400万元罚款。时任董事长兼总经理戴文军被处以200万元罚款，时任财务总监彭才刚被处以150万元罚款，时任董事会秘书彭刚毅被处以100万元罚款。
总计850万元的罚单指向了绝味食品在信息披露方面的严重瑕疵。证监会指出，戴文军作为时任董事长兼总经理，知悉公司实际管理加盟门店装修业务，但未对其进行规范管理。
02 业绩持续下滑，门店大规模关闭
近两年，绝味食品业绩下滑明显。去年全年，该公司归母净利润2.27亿元，同比减少34%。今年上半年，公司营业收入约28.2亿元，同比减少15.57%；归属于上市公司股东的净利润约1.75亿元，同比减少40.71%。
更令人震惊的是门店规模的大幅缩减。据窄门数据显示，2022年以来，绝味鸭脖门店开店数量开始减少。截至目前，绝味鸭脖门店数量为10725家。
相比截至2024年6月底的14969家内地门店总数，近一年多来，其门店数量减少了4244家。
03 卤味三巨头，集体遇困境
绝味食品的困境并非个例。卤味“三巨头”的另外两家——煌上煌和周黑鸭也面临着类似挑战。
财报数据显示，今年上半年，煌上煌的门店总数较去年底的3660家减少762家，为2898家。同期，周黑鸭的门店总数较去年底的3031家减少167家，为2864家。
三大卤味巨头业绩变化背后，各企业面临不同挑战。绝味鸭脖曾依托全国性门店网络与多元化产品线实现营收增长，目前面临市场饱和后的增长放缓压力。
04 新势力崛起，行业格局生变
与巨头业绩下滑形成反差的是，卤味市场消费热度不减。各种新兴卤味品牌强势崛起，涌现出王小卤等现象级品牌，盛香亭热卤、研卤堂等热卤品牌。
三只松鼠、百草味等零食巨头也纷纷入局。这些新势力凭借创新营销、消费场景延伸等，正不断抢占传统卤味品牌的存量与增量市场。
相较于过去常见的“冷卤”赛道，“热卤”近年凭现制新鲜体验与正餐化场景延伸发展势头迅猛。醒目的门头、堂食餐桌与热气腾腾的卤煮锅，让卤味多了烟火气。
05 多维度破局，试图重塑增长
面对新势力冲击，卤味三巨头也在不断探索从多维度破局，试图重塑增长动能。
绝味食品将重心放在消费场景拓展与品牌年轻化上。通过高频上新策略，打造现象级新品，强化“新鲜感”品牌标签，吸引年轻消费群体。
煌上煌选择跨界布局寻找第二增长曲线，收购福建立兴食品股份有限公司51%股权，入局冻干食品赛道，拓展业务边界。周黑鸭则聚焦精细化运营与全时段服务挖掘。
绝味食品宣布将追溯调整相关财务报表，进一步加强内部控制流程建设，提升内控合规。
公司表示目前经营活动正常开展，满足条件后将尽快申请撤销风险警示。
然而，投资者们已经用脚投票。截至9月19日收盘，绝味食品报15.25元/股，年初至今下跌5.23%。
