天味食品再战港股，但市场先问：A股募资的钱去哪了？
四川天味食品集团股份有限公司，这家在A股市场有着“火锅底料第一股”之称的调味品企业，正计划开启其资本市场的“二次旅途”。公司已于2025年10月30日正式向港交所递交了招股书。然而，其雄心勃勃的赴港计划，与在A股市场留下的记录形成了微妙对比：IPO及定增募资超过20亿元，但多个核心扩产项目进展迟缓、变更，同时有大量闲置募集资金用于购买银行理财产品。01 战略规划进军港股市场成为天味食品下一阶段发展
成立23年、投入超11亿仍零收入 和美药业再闯港交所为哪般？
近日，这家位于江西赣州的生物制药公司正式向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是和美药业今年第二次冲刺港交所，前一次发生在今年6月。和美药业成立于2002年，是一家专注于自身免疫性疾病和肿瘤小分子药物研发的生物制药公司。截至2025年6月30日，公司拥有124人的研发及临床试验团队。目前，该公司已开发出7个小分子候选药物，其中4种处于II期、III期临床试验或NDA阶段，适用于12种适应症。
脑机接口升维：国家战略驱动下的产业元年与商业化破晓
2025年，被产业界广泛定义为中国“脑机接口元年”。这一年，脑机接口不再仅仅是实验室里的前沿探索或科幻电影中的遥远想象，而是以前所未有的高度和力度，被纳入国家顶层设计。从写入“十五五”规划建议的六大未来产业之一，到七部门联合发布系统性产业指导意见；从多地政府争先出台行动方案，到医保、药监系统开辟产品上市的“绿色通道”，一系列密集而有力的政策信号，标志着脑机接口产业在中国已进入由国家战略牵引、系统性
REITs扩围政策“靴子落地”，四大新领域开门迎客
12月1日，国家发展改革委办公厅正式印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》。基础设施REITs发行范围已从12大行业扩大到15大行业，城市更新设施、商业办公设施、体育场馆和四星级及以上酒店等被明确纳入其中。01 扩围落地国家发改委本次发布的清单明确将基础设施REITs的发行范围扩大至15大行业。自2020年启动试点以来，基础设施REITs的资产类型持续
贵阳银行收购亏损村镇银行遭中小股东强烈反对，业绩疲软又遇监管罚款
11月26日，贵阳银行2025年第三次临时股东大会现场，一份关于收购息烽发展村镇银行的议案虽然获得通过，但却遭遇了19.07%的高比例反对票——其中持股5%以下中小股东的反对率更是高达27.23%。这一不寻常的高反对率，直接反映了投资者对贵阳银行战略决策的质疑。中小股东的担忧有其依据。被收购的息烽发展村镇银行是贵阳银行的参股公司，2025年上半年净亏损331.99万元。更值得关注的是，这已是贵阳银
阿维塔赴港IPO，长安华为宁德时代联手打造“智能电动车新物种”
四年亏损超百亿，营收却翻倍增长，背靠长安、华为、宁德时代三大巨头的阿维塔，正式向港交所递交了上市申请。11月27日晚间，港交所文件显示，阿维塔科技（重庆）股份有限公司正式提交上市申请书，联席保荐人为中信证券、中金公司。此次阿维塔申报港股IPO，使其成为首家向港交所提交上市申请的央企旗下新能源车企。作为长安汽车、华为、宁德时代三方联合打造的智能电动车品牌，阿维塔在新能源车市激烈竞争中异军突起，其IP
现房销售改革提速，多地试点“所见即所得”购房新模式
“买房最怕什么？”多数人的回答，离不开“钱房两空”的隐忧——无论是楼盘烂尾、产权纠纷，还是房屋质量问题，都可能让多年的积蓄与期盼落空。家住运城中心城区滨湖一号的刘凯在购房时十分谨慎。他几乎看遍了中心城区所有楼盘，经过多方对比，最终锁定了现房销售的小区。吸引他的关键正是“这让我不用担心交房时间，而且户型设计、采光、电梯、绿化、配套设施等所有细节都看得见、摸得着，真正是‘所见即所得’，心里踏实多了。”
宏明电子IPO募资19.5亿背后，业绩连续下滑的隐忧
成都宏明电子股份有限公司（以下简称“宏明电子”）的创业板IPO申请于2025年5月30日获深交所受理，成为年内创业板首批获受理企业之一。这家有着超过60年历史的老牌电子元器件企业，拟募集资金高达19.51亿元，却面临营业收入与净利润连续两年下滑的尴尬局面。01 国资背景宏明电子前身是国营第七一五厂，创建于1958年。作为国内老牌电子元器件生产企业，宏明电子已从事军品研发生产超过60年。公司实际控制
但斌微博晒业绩引违规争议，私募宣传边界何在？
11月22日，东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在微博上公布了其海外基金的全球排名，引发业内关于“私募公开秀业绩是否违法”的激烈争论。认证为“基金博主”的微博用户@楚团长聊聊天直接转发但斌微博并评论：“私募公开秀业绩，违法。”01 微博引发的法律争议但斌在微博中引用Morgan Hedge统计数据称，截至2025年10月，东方港湾海外基金在全球9970家对冲基金中，三年期收益以138.98%位
量化私募“老鼠仓”案震撼市场！IT人员10个月赚8800万遭重罚
浙江证监局近日公布的一则处罚决定，在金融圈引发震动。一名量化私募的核心IT人员林艺平，利用职务便利通过“老鼠仓”在10个月内非法获利8857.7万元，最终被罚没合计约1.77亿元，并被采取5年证券市场禁入措施。这起案件暴露了量化投资行业的监管漏洞——一位并不在基金从业登记名单上的IT人员，凭借其接触核心交易信息的便利，在熊市中创造了令人咋舌的收益。01 隐秘的“老鼠仓”罚单显示，林艺平的违法行为发
智库
更多排行
1瑞银：2026年中国股市将再迎“丰年”，盈利驱动成主角
瑞银投资银行在最新发布的2026年展望报告中指出，中国股市有望在明年迎来又一个“丰年”，这将是继2025年之后的第二个连续增长年份。报告认为，推动市场上涨的驱动因素将从估值扩张转向企业盈利增长。01 盈利驱动成主角瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在报告中指出，2026年中国股市的驱动因素将发生明显转变。这些因素不太可能像今年那样大幅提升估值倍数，2026年股价表现更多将由盈利驱动。报告预计，
9872“国产GPU第一股”摩尔线程今日申购，114.28元发行价成年内“最贵新股”
人工智能浪潮席卷之下，国产GPU企业正加速抢占资本市场高地。今日，“国产GPU第一股”摩尔线程正式启动科创板申购，发行价定为114.28元/股，成为2025年迄今A股市场发行价格最高的新股。按此发行价计算，投资者中一签（500股）需缴款57140元。此次发行募集资金总额近80亿元，创下科创板历史纪录，成为年内A股第二大IPO项目，仅次于华电新能。01 创纪录发行摩尔线程本次科创板IPO发行7000
9743杨德龙：全面解析下半年市场走势与投资机会
进入8月份，市场出现反复震荡调整的走势，而7月份市场则呈现持续上攻态势，上证指数一度突破3500点、3600点两个整数关口。近期市场的短期震荡并未改变中长期上涨的逻辑，预计下半年市场仍会进一步上攻，这轮慢牛、长牛行情已经开启。5月份市场出现较大调整时，我曾建议大家要坚定信心，今年整体市场呈现结构性牛市走势，5月份的调整主要源于部分公司年报业绩低预期出现回调，A股市场向来有“五穷、六绝、七翻身”的特
9604雷军：小米最关键的改变发生在2020年
9月23日，小米创办人，董事长兼CEO雷军在社交媒体发文写道，“很多人认为，小米跻身世界500强，造车进展也不错，似乎一切都很顺利。其实，最近几年的每一步，都是被巨大的挑战逼出来，最关键的改变发生在2020年。”前一天（22日），雷军已宣布，将于9月25日晚7点举办第6次年度演讲，主题为《改变》，就小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事进行分享。据分析，2020年小米面临内忧外患，包括市场竞争加剧和技术
9285沈建光：中国经济上半年传递哪些信号？
月15日，中国经济“半年报”出炉。二季度，中国实际GDP（国内生产总值）增长5.2%，上半年增长5.3%，展现出了较强的韧性和活力。展望下半年，中国经济将受益中美贸易谈判超预期的红利，但仍面临内需不足、价格下行等挑战，若要实现全年增长目标，政策还需在促消费、稳楼市、稳企业等方面加大力度。上半年5．3%增长的四大支撑今年上半年，面对复杂多变的外部环境，中国经济实现了5.3%的超预期增长，其背后有四大
920