一场持续七年半的财务造假骗局终于落幕，这家几乎全靠虚构收入生存的企业，最终吞下了强制退市的苦果。
9月19日晚间，*ST广道（839680.BJ）发布公告，收到北交所《关于拟终止公司股票上市的事先告知书》。这意味着该公司将成为北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的公司。
证监会的调查结果显示，*ST广道从2018年至2024年上半年期间，通过制作虚假购销合同、发票、银行回单等手段，系统性地虚构销售和采购业务。
01 造假规模惊人，虚增收入超八成
*ST广道的财务造假规模和比例令人震惊。2018年至2024年上半年，该公司虚增营业收入比例高达85%以上，其中2022年甚至达到99.39%。
数据显示，公司在此期间累计虚增营业收入14.65亿元，虚增营业成本7.54亿元。这意味着*ST广道披露的财务数据与真实经营状况严重不符，几乎是在虚假数据上“裸奔”。
02 监管严厉处罚，责任人终身市场禁入
监管部门对*ST广道的财务造假行为采取了严厉的处罚措施。时任董事长、总经理、实际控制人金文明被给予警告并罚款1500万元，同时被采取终身证券市场禁入措施。
时任董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书赵璐因组织实施伪造合同、拦截审计询证函等行为，被警告并罚款500万元，同样被终身禁入证券市场。
此外，北交所还对*ST广道给予公开谴责、五年内不接受其发行上市申请的处分，并认定金文明、赵璐终身不适合担任上市公司董监高。
03 五矿证券失职，设2.2亿先行赔付基金
作为保荐机构和持续督导机构的五矿证券，未能履行好“看门人”职责。在挂牌北交所及后续信息披露督导过程中，五矿证券未对公司财务真实性、业务合同的合理性进行有效核查。
5月14日，五矿证券发布声明，拟牵头联合相关方出资设立规模约为2.2亿元的先行赔付专项基金，用于赔付适格投资者因广道数字信息披露违法违规而遭受的投资损失。
据同花顺统计，截至2025年6月30日，*ST广道股东人数为6634人，此次先行赔付基金的设立，是对受损投资者的一种补偿。
04 风险警示与投资者维权
*ST广道股票自2025年9月15日起停牌。北交所继续对该证券进行重点监控，下调该证券的异常交易监控指标，对存在异常交易行为的投资者从重采取自律监管措施。
投资者应注意二级市场交易风险，理性投资，审慎交易。目前暂定于2024年12月5日之前买入，并在2024年12月6日之后卖出或仍持有而亏损的投资者符合维权要求。
北交所将继续对*ST广道进行重点监控，下调异常交易监控指标，对频繁大量参与该证券交易、存在异常交易行为的投资者，从重采取自律监管措施。
即使后续有听证、陈述和申辩程序，但*ST广道的退局几乎已定。此次事件后，五矿证券已表示将牵头设立约2.2亿元先行赔付基金，为受损投资者提供一定程度补偿。
投资者需警惕类似高风险股票，关注公司财务真实性和合规性，保护自身投资安全。
