完美世界（002624.SZ）实际控制人池宇峰再次抛出减持计划。根据11月27日公告，池宇峰计划在15个交易日后的3个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持不超过3297.95万股，占公司总股本的1.70%。

按完美世界11月27日收盘价15.17元测算，此次套现金额约合5亿元。

这已不是池宇峰首次减持。据新浪财经数据显示，从2019年6月20日起，池宇峰累计减持完美世界股票7692.99万股，累计套现约25.85亿元。加上本次计划，其减持总金额将超过30亿元。

01 密集减持

池宇峰的减持之路始于2019年。根据公开资料，他的第一次减持发生在2019年6月20日，当时以23.14元的均价减持1207万股，套现2.79亿元。

随后几年，池宇峰持续减持完美世界股份。

2019年11月29日，他减持2579.99万股，套现7.94亿元；2020年3月12日至18日，减持1980万股，套现7.8亿元；2020年6月19日，减持1330万股，套现5.94亿元。

经过多次减持后，池宇峰的持股比例已从最初的13.41%降至目前的7.69%。

而其与一致行动人合计持有公司股份627,531,903股，占公司总股本比例32.36%。

完美世界在公告中表示，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变化，不会对公司治理结构及持续性经营产生影响。

02 业绩滑坡

实控人密集减持的背后，是完美世界近年来不尽如人意的业绩表现。

财务数据显示，完美世界2020年至2024年营收分别为102.2亿元、85.18亿元、76.70亿元、77.91亿元、55.70亿元，呈现明显下滑趋势。

更令人担忧的是盈利状况。

公司归母净利润从2020年的15.49亿元锐减至2024年的-12.88亿元，这也是完美世界上市以来的首次年度亏损。

亏损主要源于游戏业务的失利。2024年，完美世界游戏业务收入约为51.8亿元，同比下降22.32%。

公司解释称，部分新游戏及影视项目不及预期，形成亏损；部分在研游戏预期收益不佳，确认关停相关损失。

03 断腕求生

面对业绩压力，完美世界在2024年开启了大规模业务调整与人员优化。

公司对在研项目进行了系统梳理，关停了《完美新世界》《灵笼》《代号Lucking》《代号新世界》等预期收益不佳的项目。

同时对《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》等市场表现不及预期的项目缩减团队规模。

这些项目调整给完美世界带来了巨大损失。关停4个在研项目合计亏损约4亿元，而对2个表现不及预期项目的缩减又造成亏损约3.4亿元。

业务调整伴随着人员优化。2024年末，完美世界员工总人数为3905人，较2023年末减少1849人，同比下降32%。

04 转型阵痛

完美世界的困境并非一朝一夕形成。

这家曾与腾讯、网易齐名的游戏大厂，在过去几年中接连错过手游和小游戏两大风口。

有游戏行业投资人评价：“完美总是在追赶风口，但每次都是等风到了才发现没带风筝。”

2013年，池宇峰卸任完美世界CEO，把重心放在了影视赛道。

这一决定被认为影响了完美世界在游戏领域的专注度。

期间，完美世界经历了核心技术人员出走、中高层内斗等挑战。

投资者们普遍认为，创始人的缺失，使完美世界在本就混战的环境里更无所适从。

05 重振希望

尽管面临重重挑战，完美世界在2025年似乎看到了一线生机。

2025年前三季度，公司实现营业收入54.17亿元，同比增长33.00%；归属于上市公司股东的净利润6.66亿元，同比扭亏为盈。

这一好转很大程度上得益于2024年12月上线的《诛仙世界》端游。

据官方透露，该游戏公测首30天流水超4亿元。由于收入与费用的确认阶段性错配，其业绩贡献后置至2025年。

此外，被完美世界寄予厚望的《异环》也成为市场关注焦点。

这款由完美世界旗下Hotta Studio研发的二次元开放世界游戏，采用虚幻5引擎技术打造。

去年7月首曝以来，其预告片在B站播放量近960万，TapTap及B站双平台预约量累计突破315万。

有参加过内测的投资者表示，保守估计该游戏首年流水能超过100亿元。

06 前景不明

然而，完美世界的复苏之路仍充满不确定性。

2025年三季报显示，虽然公司净利润同比扭亏，但销售商品、提供劳务收到的现金为48.65亿元，同比下降2.52亿元，与其营收增长不相匹配。

此外，公司股价自2025年10月以来持续下跌，10月份股价下跌达10.59%，11月截至27日当月累计下跌11.44%。

市场对完美世界的担忧并未因短期业绩好转而消除。

面对重重挑战，池宇峰曾表示，不希望团队盲目追求爆款，“稳扎稳打做好自己的事，路就不会走偏。”

但投资者们的疑虑是：要发起总攻了，一号位却“离阵”了。

游戏行业面临转型阵痛。完美世界在2024年亏损13亿后，2025年前三季度虽实现6.66亿元净利润，但现金流入下降表明业绩回暖基础尚不牢固。

随着《诛仙世界》的业绩释放和《异环》的预期，二级市场投资者将在创始人持续减持与公司转型成效之间谨慎权衡。