房地产市场整体仍处于下行通道，但同比降幅收窄迹象显现，市场修复之路漫长而曲折。
国家统计局10月20日发布的数据显示，2025年9月，70个大中城市的二手住宅销售价格全部环比下降，这是今年以来首次出现全部城市二手房价格环比下跌的情况。
其中，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、1.0%、0.8%和1.0%。
二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.6%，降幅均比8月扩大了0.1个百分点。
01 价格普降
9月份，各线城市商品住宅销售价格环比全面下降。
一线城市中，北京、上海、广州和深圳的二手住宅销售价格环比降幅在0.8%至1.0%之间。
上海和深圳的二手房价格环比跌幅达到1.0%，在四个一线城市中跌幅最为显著。
新建商品住宅市场同样不容乐观。9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%。
值得注意的是，北京和上海的新建商品住宅价格仍保持微弱上涨，分别上涨0.2%和0.3%，而广州和深圳则分别下降0.6%和1.0%。
02 同比降幅收窄
与环比全面下降相比，房价同比数据呈现出不同的特点。
9月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降3.2%，但降幅比上月收窄了0.3个百分点。
各城市的二手房同比价格表现各异：北京、上海、广州和深圳分别下降2.7%、2.4%、6.0%和1.7%。
在新建商品住宅方面，一线城市销售价格同比下降0.7%，降幅较上月收窄0.2个百分点。
上海新建商品住宅销售价格同比逆势上涨5.6%，成为一线城市中唯一的亮点。
二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.1%和3.4%，但降幅均收窄0.3个百分点。
03 市场整体承压
国家统计局同日发布的房地产开发投资数据显示，房地产市场整体仍处于深度调整期。
1—9月份，全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%，其中住宅投资下降12.9%。
房屋新开工面积45399万平方米，下降18.9%，显示出房企对后市仍持谨慎态度。
销售端同样疲软。1—9月份，新建商品房销售面积65835万平方米，同比下降5.5%。
商品房销售额63040亿元，下降7.9%，销售额降幅明显大于销售面积降幅，反映出成交价格的下行压力。
04 区域差异明显
从全国范围看，不同地区房地产市场分化明显。
1—9月份，东部地区房地产开发投资同比下降16.2%，而西部地区仅下降7.3%，显示出更强的韧性。
东北地区投资降幅最大，达到23.4%，市场调整压力最为突出。
销售情况同样呈现区域差异。中部地区新建商品房销售面积仅下降2.5%，表现相对较好。
东部地区销售面积下降8.0%，但基于其较高的房价水平，销售额绝对值仍占全国总额的60%以上。
市场底部特征明显。《路透》根据数据测算，9月70大中城市楼价按年跌2.2%，连跌27个月，但跌幅创1年半以来最小。
同比降幅收窄与环比全面下降形成鲜明对比，反映出房地产市场仍在寻找真正的底部平衡点。
