2026年1月5日，北交所上市公司广道退正式被终止上市并摘牌。这家曾作为北交所首批上市的企业，成为新年首只退市个股，同时也是北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的案例。
随着这只股票的离场，一场持续六年半、虚增营收超14亿元的系统性财务造假骗局正式落幕。
01 摘牌
广道数字公司股票在2025年12月11日进入退市整理期，截至2025年12月31日，退市整理期交易已满15个交易日。
根据相关规定及北交所安排，北交所在2026年1月5日对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
公司股票终止上市并摘牌后，将转入全国股转系统依托原证券公司代办转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。
广道数字已与五矿证券签订《委托股票转让协议》，聘请其担任公司在退市板块的主办券商。
02 造假
财务造假是广道数字退市的根本原因。根据深圳证监局2025年9月12日下发的《行政处罚决定书》，广道数字系统性财务造假长达数年。
该公司披露的2018年至2023年年报、2024年半年报以及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》均存在虚假记载。
调查显示，2018年至2024年上半年期间，公司通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等全套虚假凭证，虚构销售和采购业务。
数据显示，这六年半时间里，广道退累计虚增营业收入14.66亿元，各期虚增比例均超过85%。其中2022年虚增营收3.04亿元，占当期披露金额的99.39%，近乎全部营收为虚构。
03 处罚
北交所在2025年11月12日作出了终止广道数字股票上市的决定。这一决定基于深圳证监局的《行政处罚决定书》认定该公司已触及重大违法强制退市情形。
监管部门的调查还查实，这并非个别人员的违规行为，而是一场由上至下的集体合谋。
作为公司控股股东、实控人，时任董事长、总经理金文明明知并放任造假；时任董事、副总经理、财务负责人兼董事会秘书赵璐是造假行为的核心组织者。
基于违法事实，监管部门作出严厉处罚：对广道退处以1000万元罚款；对金文明、赵璐等12名责任人合计罚款3050万元，其中金文明被罚款1500万元，赵璐被罚款500万元。
同时对金文明、赵璐采取终身证券市场禁入措施。
04 赔付
为弥补投资者损失，保荐机构五矿证券于2025年12月30日公告出资2.1亿元设立先行赔付专项基金。
该基金覆盖2021年9月30日至2024年12月4日期间买入且仍持有股票的适格投资者。
根据五矿证券的公告，专项基金自公告首次刊登之日起成立，存续期限为自成立之日起3个月。赔付金额以适格投资者因广道数字事件而实际发生的损失为限。
专项基金按照“投资差额损失+投资差额损失部分的佣金和印花税”的公式计算每一适格投资者的赔付金额。
退市整理期期间，广道退股价经历剧烈波动，曾上演“30CM”三连板后又快速“腰斩”的异动，13个交易日内8次登上龙虎榜。公司期间累计发布14次风险提示公告，但散户资金炒作痕迹仍然明显。
随着广道数字的正式退市，这起北交所首例重大违法退市案告一段落，但关于上市公司财务造假监管、投资者保护机制完善的讨论仍在继续。
