宏明电子IPO募资19.5亿背后，业绩连续下滑的隐忧
成都宏明电子股份有限公司（以下简称“宏明电子”）的创业板IPO申请于2025年5月30日获深交所受理，成为年内创业板首批获受理企业之一。这家有着超过60年历史的老牌电子元器件企业，拟募集资金高达19.51亿元，却面临营业收入与净利润连续两年下滑的尴尬局面。01 国资背景宏明电子前身是国营第七一五厂，创建于1958年。作为国内老牌电子元器件生产企业，宏明电子已从事军品研发生产超过60年。公司实际控制
但斌微博晒业绩引违规争议，私募宣传边界何在？
11月22日，东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在微博上公布了其海外基金的全球排名，引发业内关于“私募公开秀业绩是否违法”的激烈争论。认证为“基金博主”的微博用户@楚团长聊聊天直接转发但斌微博并评论：“私募公开秀业绩，违法。”01 微博引发的法律争议但斌在微博中引用Morgan Hedge统计数据称，截至2025年10月，东方港湾海外基金在全球9970家对冲基金中，三年期收益以138.98%位
量化私募“老鼠仓”案震撼市场！IT人员10个月赚8800万遭重罚
浙江证监局近日公布的一则处罚决定，在金融圈引发震动。一名量化私募的核心IT人员林艺平，利用职务便利通过“老鼠仓”在10个月内非法获利8857.7万元，最终被罚没合计约1.77亿元，并被采取5年证券市场禁入措施。这起案件暴露了量化投资行业的监管漏洞——一位并不在基金从业登记名单上的IT人员，凭借其接触核心交易信息的便利，在熊市中创造了令人咋舌的收益。01 隐秘的“老鼠仓”罚单显示，林艺平的违法行为发
重磅！中金公司拟合并东兴、信达证券，万亿级券商诞生在即
中金公司、东兴证券、信达证券11月19日晚间同步发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，三家公司正在筹划由中金公司通过换股吸收合并东兴证券、信达证券。本次重组完成后，新公司的总资产规模将达到10095.82亿元，跻身国内第四家万亿级券商。这也是继国泰君安与海通证券合并后，今年证券行业又一重磅整合案例，标志着券商并购重组浪潮进入新阶段。01 合并方案根据公告，中金公司拟通过向东方证券和信达证券全体A
外资加仓中国资产趋势明朗，科技制造领域受青睐
根据Wind数据，今年四季度以来，外资机构调研A股上市公司的次数已超过1200次。其中，华尔街知名机构Point72资产管理公司调研36次，高盛、花旗环球、摩根士丹利等机构的调研次数均超过20次。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，三季度外国机构投资者进一步增持中国股票，低配比例从-1.6%升至-1.3%。全球前40大投资机构的中国股票持仓也已升至1.1%，为2023年一季度以来最高水平。
宁德时代第三大股东套现171亿，市值单日蒸发超千亿退居A股第六
11月17日，宁德时代（300750.SZ，03750.HK）公告称，公司第三大股东黄世霖通过询价转让方式减持公司4563.24万股股份，转让价格为每股376.12元，套现总额超过171亿元。这一大规模减持引发市场震动，宁德时代股价当日下跌3.3%，报收390.78元。受该消息冲击，宁德时代A股和H股总市值降至约1.8万亿元，在A股市场的排名退居第六位。01 巨额套现根据宁德时代11月14日发布的
丸美生物赴港上市前的三大问号：项目延期、监管警示与大额分红
近日，广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“丸美生物”）宣布正式启动H股发行计划，拟在香港联交所主板挂牌上市，构建“A+H”资本架构。然而，在这项看似积极的资本运作背后，该公司却面临着核心募投项目第三次延期、近期因财务核算问题收到监管警示函，以及在大额分红与盈利能力减弱之间的平衡难题。01 三度延期：募投项目“难产”丸美生物的“化妆品智能制造工厂建设项目”至今已第三次延期。该项目预定可使用状态日
宇树科技完成IPO辅导，A股“人形机器人第一股”脚步临近
证监会官网近日披露，宇树科技股份有限公司（简称“宇树科技”）已发布IPO辅导工作完成报告。这家国内领先的机器人公司从7月18日辅导备案公示到完成辅导，历时132天，向A股市场迈出关键一步。中信证券在辅导工作完成报告中表示，经辅导，宇树科技已具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作和内部控制制度。01 快速推进宇树科技的IPO辅导进程可谓高效。今年7月7日，宇树科技与中信证券签署辅导协议，联
东方妍美IPO折戟，警示“可能永远无法盈利”的医美故事有多危险
港交所网站近日显示，东方妍美（成都）生物技术股份有限公司（以下简称“东方妍美”）递交的港股招股书已因期满6个月于11月12日失效。这家手握医美市场大热的“童颜针”概念的公司，在今年5月12日正式向港交所递交招股书，建银国际为独家保荐人。东方妍美在招股书中坦承“可能永远无法实现盈利”。 即使在公司亏损扩大、银行借款违约的背景下，董事长张新明2024年的薪酬却翻倍增长至140.8万元。01 招股书失效
A股公司密集赴港上市 “A+H”双资本平台受追捧
中际旭创11月10日公告，公司董事会审议通过议案，拟在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市。这家市值超5000亿元的光模块巨头表示，赴港上市将有助于持续推进国际化战略和全球化布局，增强公司的境外融资能力。就在同一天，迈瑞医疗也向港交所提交了上市申请。而11月5日，赛力斯刚刚在港交所主板正式挂牌上市，成为首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企。01 赴港上市成潮流2025年以来，A股公司密集赴
智库
更多
排行
1贵金属年末狂飙创历史新高 瑞银警示短期回调风险
伦敦现货黄金价格在12月24日早盘历史首次突破每盎司4500美元，上海黄金交易所现货黄金价格盘中一度涨至每克1017元。与此同时，国际白银价格已冲高至每盎司72美元上方，铂金价格自2008年以来首次突破每盎司2000美元大关。贵金属市场在2025年末上演的这场“狂欢”背后，瑞银集团却向投资者发出谨慎信号。该行贵金属分析师乔尼·特维斯警告称，贵金属近期涨幅“有些过头”，且主要由市场流动性不足驱动，存
9952瑞银：2026年中国股市将再迎“丰年”，盈利驱动成主角
瑞银投资银行在最新发布的2026年展望报告中指出，中国股市有望在明年迎来又一个“丰年”，这将是继2025年之后的第二个连续增长年份。报告认为，推动市场上涨的驱动因素将从估值扩张转向企业盈利增长。01 盈利驱动成主角瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在报告中指出，2026年中国股市的驱动因素将发生明显转变。这些因素不太可能像今年那样大幅提升估值倍数，2026年股价表现更多将由盈利驱动。报告预计，
9873“国产GPU第一股”摩尔线程今日申购，114.28元发行价成年内“最贵新股”
人工智能浪潮席卷之下，国产GPU企业正加速抢占资本市场高地。今日，“国产GPU第一股”摩尔线程正式启动科创板申购，发行价定为114.28元/股，成为2025年迄今A股市场发行价格最高的新股。按此发行价计算，投资者中一签（500股）需缴款57140元。此次发行募集资金总额近80亿元，创下科创板历史纪录，成为年内A股第二大IPO项目，仅次于华电新能。01 创纪录发行摩尔线程本次科创板IPO发行7000
9744杨德龙：全面解析下半年市场走势与投资机会
进入8月份，市场出现反复震荡调整的走势，而7月份市场则呈现持续上攻态势，上证指数一度突破3500点、3600点两个整数关口。近期市场的短期震荡并未改变中长期上涨的逻辑，预计下半年市场仍会进一步上攻，这轮慢牛、长牛行情已经开启。5月份市场出现较大调整时，我曾建议大家要坚定信心，今年整体市场呈现结构性牛市走势，5月份的调整主要源于部分公司年报业绩低预期出现回调，A股市场向来有“五穷、六绝、七翻身”的特
9605雷军：小米最关键的改变发生在2020年
9月23日，小米创办人，董事长兼CEO雷军在社交媒体发文写道，“很多人认为，小米跻身世界500强，造车进展也不错，似乎一切都很顺利。其实，最近几年的每一步，都是被巨大的挑战逼出来，最关键的改变发生在2020年。”前一天（22日），雷军已宣布，将于9月25日晚7点举办第6次年度演讲，主题为《改变》，就小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事进行分享。据分析，2020年小米面临内忧外患，包括市场竞争加剧和技术
928