华夏幸福基业股份有限公司（华夏幸福，600340.SH）于11月16日发布公告称，收到债权人龙成建设工程有限公司的《告知函》及河北省廊坊市中级人民法院的通知书，债权人以公司未按期清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向法院申请对公司进行重整及预重整。
廊坊中院已决定受理对华夏幸福的预重整申请。值得注意的是，引发此次重整申请的直接原因是一笔仅417.16万元的未支付工程款。
01 预重整启动
根据华夏幸福发布的公告，债权人龙成建设工程有限公司向廊坊中院申请对华夏幸福进行重整及预重整，法院已决定受理预重整申请。
该公司在公告中强调，廊坊中院受理预重整不代表法院正式受理重整申请，预重整能否成功尚存在重大不确定性。
截至公告披露日，华夏幸福尚未收到法院关于受理公司重整申请的文件，公司后续是否进入重整程序仍存在重大不确定性。
02 小债务引发大重整
引发此次重整申请的是一笔看似不大的债务。
公告显示，龙成建设工程有限公司为华夏幸福实施市政工程施工总包工作，经验收、结算、陆续付款后，华夏幸福尚欠付工程款余额为417.16万元。
经债权人反复催告，截至《告知函》出具日，华夏幸福仍未能清偿该笔债务。
龙成建设工程有限公司注册地位于江苏省南京市高淳区，与华夏幸福及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在关联关系或一致行动关系。
03 经营状况严峻
华夏幸福当前面临的经营形势十分严峻。
根据2025年第三季度报告，公司2025年前三季度实现营业收入38.82亿元，同比下降72.09%，实现归属于上市公司股东净利润-98.29亿元。
更令人担忧的是，截至2025年9月30日，归属于上市公司股东的所有者权益为-47.38亿元，公司资产负债率高达96.44%。
这些财务数据表明，公司经营业绩和债务存在严重风险。
04 债务重组进展
尽管面临预重整局面，华夏幸福的债务重组工作实际上一直在推进。
根据公司同步披露的债务重组进展公告，截至2025年10月31日，《债务重组计划》中2192亿元金融债务通过签约等方式实现重组的金额累计约1926.69亿元，相应减免债务利息、豁免罚息金额202.03亿元。
公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”和“幸福优选平台”也用于抵偿债务。
截至2025年10月31日，通过这两个平台股权抵偿金融及经营债务合计金额约为236.28亿元。
05 股票交易异动
值得注意的是，在本次公告发布前，华夏幸福股票交易于11月13日、11月14日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动情形。
公司在其发布的股票交易异常波动公告中表示，经公司自查及向控股股东、实际控制人发函核实，除预重整事项外，不存在应披露而未披露的其他重大事项。
公司同时提示投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。
06 未来路径与风险
对于下一步安排，华夏幸福表示，法院已受理对公司预重整的申请，公司进行预重整有利于提前启动公司债权债务及经营工作的清理等相关工作，包括但不限于债权申报登记与审查、资产调查、审计评估等工作。
公司将在现有基础上积极做好日常生产经营管理工作，并在平等保护各方合法权益的前提下，积极与各方共同论证解决债务问题和未来经营发展问题的方案。
华夏幸福还提示了多项风险：若法院裁定受理重整申请，公司股票将被实施退市风险警示；如果公司因重整失败而被法院宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
华夏幸福能否成功实现预重整仍是未知数。该公司提示，若法院裁定受理重整申请，其股票将被实施退市风险警示。
如果重整失败，公司股票将面临终止上市风险。
截至10月31日，华夏幸福累计未能如期偿还债务金额合计为245.69亿元。
从曾经的千亿房企到如今因四百余万债务而被申请重整，华夏幸福的命运转折令人唏嘘。
