9月10日，白银有色一纸公告宣布被证监会立案调查，12.99万名股东顿时笼罩在股价下跌与维权索赔的双重阴影之下。
9月10日，白银有色集团股份有限公司（证券简称：白银有色，证券代码：601212.SH）发布公告称，公司近日收到中国证监会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0332025004号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。
公告表示，目前公司各项经营活动和业务均正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的相关调查工作，并严格按照有关法律法规及监管要求履行信息披露义务。
01 立案之后，股价承压
立案公告发布后，市场反应迅速。9月11日，白银有色开盘即封死跌停板，收盘报3.82元/股。
此后几个交易日，该股持续承压。到9月16日，白银有色股价下跌2.05%，报收3.82元/股，成交额9.56亿元，主力资金净流出高达1.08亿元。
今年以来白银有色股价虽然累计上涨37.61%，但近5个交易日下跌12.39%，显示立案调查对市场信心产生了明显冲击。
02 历史问题，积弊已久
尽管公告未明确具体违规事项，但白银有色近年存在多起违法违规事件。
2025年7月，白银有色在回复上交所问询函时披露，白银市纪委监委在调查公司销售部门违规发出商品事件时，发现公司原营销中心销售部员工、铜业公司员工与外单位人员通过伪造销售单据等方式侵占公司阴极铜产品，涉嫌刑事犯罪，案件涉及金额1.57亿元。
2023年11月，白银有色发现990吨锌锭被盗，系徐某（非白银有色员工，为白银有色贸易商实际控制人）和河北众帮德耀公司库管杜某串通所致。
此外，2023年11月，白银有色全资子公司上海红鹭发现三家客户的锌锭发货量与实付货款严重不符，差额约为3.88亿元，占公司归母净利润的比值为466.91%。
调查后发现营销人员收受贿赂，利用职务便利，违规出具产品出库单，导致公司资产严重流失。
由于频发内部舞弊、违规发货等事件，2023年及2024年年报的内控审计意见被出具“带强调事项段的无保留意见”。
03 业绩表现，大幅下滑
上述系列案件对白银有色业绩造成明显影响。
财报显示，2024年公司营收867.87亿元，归母净利润0.81亿元，同比下降25.18%。其中，对阴极铜案计提损失8587.92万元，锌锭案计提2323.64万元。
2025年上半年，白银有色业绩进一步恶化。根据公告，上半年公司总资产503.56亿元，净资产179.51亿元，实现营业收入445.59亿元，利润总额4.33亿元，但归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元。
公司解释称，主要原因系子公司上海红鹭与南储仓储合同纠纷案被移送公安机关，计提预计负债约3.14亿元。
04 股东结构，高度质押
公开资料显示，白银有色主营铜、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易。
目前，白银有色无控股股东无实际控制人。截至6月30日，公司最大股东中信国安实业集团有限公司持有22.5亿股，占总股本比例的30.39%，但其质押占比高达98.56%。
公司股东总户数达12.99万户，较上期增加2.84%。
05 投资者维权，启动进行
对于白银有色被证监会立案，已有维权律师表示，上市公司因虚假陈述导致投资者权益受损，应承担民事赔偿责任。
江苏胜衡律师事务所主任宋联民表示，凡是在2020年4月30日至2025年4月29日收盘前买入股票，并在2025年4月29日收盘时仍持有；或者在上市后至2025年9月10日期间买入，且在2025年9月10日收盘时持有白银有色股票的受损投资者，可以报名参加索赔。
宋联民指出，上市公司信披不及时、不准确给投资者造成损失的，受损投资者可依法索赔。
截至2025年6月30日，白银有色拥有股东家数12.99万。
这些投资者正面临双重压力：一方面是股价下跌带来的账面亏损，仅9月11日立案消息公布当天，公司市值就蒸发约31亿元。
另一方面是公司基本面问题，2025年上半年归母净利润亏损2.17亿元，同比下降1859.82%。
投资者需密切关注证监会调查进展，并根据自身情况考虑是否参与索赔维权。
